“洋镰刀”来了

财经资讯 1年前 (2020) Aaron
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本文来自微信公众号:非凡油条(ID:ffyoutiao),作者:豆腐乳,编辑:养乐多,题图来自:IC photo

昨天出了一个重磅新闻,中国人民银行和国家外汇管理局发布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》,落实取消合格投资者境内证券投资额度管理要求,对合格投资者跨境资金汇出入和兑换实行登记管理。

先说取消合格投资者境内证券投资额度管理要求。这个意思是,取消以前最高投资额度的限制,鼓励外资境内证券投资,但其实从短期来看意义不大。

在此之前,境外机构进来的外币(QFII)和人民币(RQFII)是有投资额度的。QFII总额度为3000亿美元,20个RQFII试点国家或地区获得总额度1.99万亿元人民币;然而截至2020年4月30日,QFII机构申请的投资额度共1146.59亿美元;RQFII机构申请的投资额度共7130.92亿元人民币,都远远没把额度用满,刚铺了个底儿。

有额度天花板时尚且没摸到天花板,指望取消合格投资者境内证券投资额度管理要求,能短时间内为证券市场吸引大量外资,怕是想多了。

外资连原有的投资额度没达到,则是说明其对投资国内证券市场存有顾虑。

一大顾虑就是资金流出问题。众所周知,国内外汇流出管理非常严格,外资怕在国内赚钱后无法把钱汇出中国。毕竟在汇率不可能三角中,固定汇率、外汇自由交易和完全自主的货币政策里,中国选择了相对固定的汇率和完全自主的货币政策,对外汇交易的管控也就很严格了,不能做到自由外汇交易。

而这次发布的管理规定,给外资投资境内证券投资开了个大口子:对合格投资者跨境资金汇出入和兑换实行登记管理,而且简化了外资汇出的程序;大幅简化合格投资者境内证券投资收益汇出手续;取消中国注册会计师出具的投资收益专项审计报告和税务备案表等材料要求,改以完税承诺函替代。

这么做,是要为外资投资中国证券市场以信心保证:你们尽量大胆投资,你赚了钱走人我们不卡你。

开放外资投资证券市场也是金融开放的一步。在此之前也有过很多铺垫了。

外资券商早就以合资的形式进入过内地,但是一直不能控股合资公司。直到两年前的2018年4月底,才允许外资控股合资证券公司。半年后,瑞银集团增持瑞银证券有限责任公司的股比至51%,成为首家外资控股比例超过51%的券商。

而在中美第一阶段经贸协议中,中国应不迟于2020年4月1日取消基金公司外资股比限制。中国履行了协议,4月1日起在全国范围内取消证券公司、基金管理公司的外资持股比例限制。

总之,结合昨天出台的规定,这几年对海外券商的态度是越来越开放的,这也是金融开放的一部分。

前段时间热炒的中信证券和中信建投拟合并的传言,就有可能是国内券商应对海外券商进入中国的办法。

但且不说这合并是不是真的,就说国内券商的水平,到时候和海外券商竞争可别闹出笑话。

金融开放促进竞争,对国内金融机构的竞争力提升,长久来看是有好处的,但是前段时间的“原油宝”事件,真的让人对国内金融机构的水平大跌眼镜——这土镰刀真的竞争得过洋镰刀吗?我在这里是比较悲观的,到时候恐怕不仅散户要除根务净,连土机构都会被收割。

然而,老油条根据他对外企的观察,给出了不同意见。他认为国内证券市场十分狂野,常常不按套路出牌,与其说外资进来是变成镰刀,不如说是为了给土镰刀招揽水培(不接地气)的洋韭菜。

“洋镰刀”来了

他这意见也合理,外资在中国确实已经过了技术跨时代碾压的时期了,那应付街头套路的适应成本就会成为成本的关键组成部分,未必能耀武扬威。

但,不管是洋镰刀进来大肆收割,还是进来被套路,散装的土韭菜都没有好果子吃,只能在狂野的套路中凌乱。可能国内证券市场的种种乱象、种种不规范之处,也是早就能进入证券市场的海外券商不敢把额度用完的原因之一吧。顺便提一句,洋人那宝贵的额度,也主要放在了贵州茅台这样的“安全区”里。

所以,想吸引外资前来投资中国证券市场,是不是应该先清理一下国内投资环境呢?


参考文献:

国家外汇管理局:取消合格境外投资者(QFII/RQFII)投资额度限制_新浪财经_新浪网 http://finance.sina.com.cn/roll/2019-09-10/doc-iicezueu4864714.shtml

QFII、RQFII额度正式取消,瑞银期待放宽投资产品类别|瑞银_新浪财经_新浪网 http://finance.sina.com.cn/roll/2020-05-08/doc-iirczymk0541598.shtml

境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定_证券_中国政府网 http://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/2020-05/07/content_5509577.htm

中建投拉升涨3%中信涨0.67% 此前两公司澄清合并传闻_新浪财经_新浪网 http://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/marketalerts/2020-04-15/doc-iircuyvh7905879.shtml

证券日报网-外资绝对控股的券商来了证券业竞争格局将被改写 http://epaper.zqrb.cn/html/2018-12/03/content_383357.htm?div=-1

券商基金外资股比限制今起取消--财经--人民网 http://finance.people.com.cn/n1/2020/0401/c1004-31656654.html

本文来自微信公众号:非凡油条(ID:ffyoutiao),作者:豆腐乳,编辑:养乐多

原标题:“洋镰刀”来了

版权声明:Aaron 发表于 2020年5月8日 下午11:44。
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