货基收益不断下行,更好的选择在哪?

财经资讯 5个月前 Aaron
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近期以来全球资本市场震荡,激发了资金的避险需求。不少投资者的目光投向了绝对收益类产品,期望获取更为稳健的收益。

货基收益率持续下行

不过细心的投资者也发现,受疫情影响,海外央行纷纷实行货币量化宽松政策,全球的流动性进一步宽松,我国央行货币政策也有宽松迹象,存款利率还有继续下调的空间。资金面的宽松导致市场利率持续走低,货币基金年化收益率也在持续下行。

货基收益不断下行,更好的选择在哪?

此外由于股市震荡,不少投资者将资金转入货基寻求避险。短期内大量资金的流入,也摊薄了货基的收益。根据中国证券投资基金业协会公布数据,货币基金市场规模1月末是7.51万亿元,2月末上升至8.08万亿元,规模环比上涨7.6%。

截至2020年4月10日,全市场共有746只货币基金(不同份额分开统计),其中368只7日年化收益率低于2%,7日年化收益率在3%以上的只剩下30只(数据来源:wind,截至2020.4.10)

基本面因素支持债市走牛

对于投资者来说,资产组合中长期稳定增值的基础配置需求始终存在,什么样的投资品种,既能避免净值大幅波动,又能取得相对较好的收益呢?

有一类投资品种可以满足投资者这方面的需求,这就是债券基金。债基专注于债券投资,波动较小,能较好地获取长期稳健收益,规避股市大幅震荡的风险,是投资组合的“稳定器”。今年以来,综合反映债基收益情况的中证全债指数的涨幅为3.96%。(数据来源:中证指数公司官网,2020.1.2-4.10)

债基对于希望降低组合波动的投资者来说,无疑是值得配置的品种。此外,目前我国10年期国债收益率不断下行,意味着债券价格有望上涨,进而有望推动债基净值上涨。

债券投资是一个专业性较强的领域,不少投资者对此比较陌生,实际上此中也有一批崭露头角的“长跑健将”。以纯债基金万家鑫璟C为例,近一年收益7.75%,且近6月、1年、2年、3年同类排名均位居同类Top1,在上述各阶段均排名第1的产品全市场仅1只

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数据来源:银河证券,截至2020.6.5。同类指长期纯债债券型基金(非A类)。万家鑫璟C成立于2016.9.18, 2016-2019年净值增长表现分别为:0.27%,3.31%,7.13%,6.65%;2016-2019年业绩比较基准收益率分别为-1.05%,0.37%,7.53%,4.32%。以上数据来源于万家基金及该基金定期报告


万家鑫璟的操作策略严选高等级信用债,力争稳定的底仓收益,叠加利率债波段操作增强收益。其中信用债占比80%-100%,全部都是3A级信用债,信用风险很低。然后用30%-50%的仓位,进行长久期利率债的波段操作。

货基收益不断下行,更好的选择在哪?

万家鑫璟基金经理周潜玮认为,全年债券市场有望呈现一个牛市行情。特别是下半年,随着经济承压、CPI回落,货币环境有望更加宽松,债券市场或将有一个更亮眼的表现,所以现在是布局固定收益类产品较好的时点。

万家鑫璟组合的主要收益来源并不是短期交易,而是对中长期趋势的正确把握。

周潜玮认为,今年是一个比较清晰的债券牛市,货币政策发力,叠加疫情影响,债市行情的期待性更高。因此今年的策略是持有不动,尽量把仓位抬高、久期加长,尽量坚定持有。等到右侧拐点出现时,才考虑下车。此外,投资者持有万家鑫璟期满30天,还能够免赎回费,适合以月度规划进行投资。如果投资者认同今年是债券牛市,当前最好的策略是持有不动。

资本市场始终在牛熊更替变化,股市的调整总是不期而遇,我们的投资组合中需要配置一部分稳健型的资产,以降低投资组合的波动率,并通过正收益让复利的“雪球”越滚越大。万家鑫璟专注债券投资,追求绝对收益,为投资者带来更稳的投资体验,值得投资者多多关注。

声明及风险提示:本材料由万家基金提供。证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动,将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金基本情况,及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同,导致适当性匹配意见可能不一致,提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异,风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征,投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。我国基金运营时间短,不能反映股市发展所有阶段。基金的过往业绩不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成基金业绩表现的保证。基金有风险,投资需谨慎。

周潜玮管理的其它成立满6个月以上的同类产品历史业绩如下:

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相关证券:

  • 万家鑫璟纯债A(003327)
  • 万家鑫璟纯债C(003328)

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版权声明:Aaron 发表于 2020-06-12 17:19:01。
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