这次真要涨了,指数牛启动! 国家存储器基地项目二期开工!概念股全名单来了

财经资讯 5个月前 Aaron
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【新上证指数的解读】

消息面:6月19日,上交所网站披露,其与中证指数有限公司决定自2020年7月22日起修订上证综合指数的编制方案。

十年三千点的噩梦无关于市场更多在于制度缺陷,其中指数失真则是关键一环,此一环的改变,不单单是制度的完善,更多会改变投资习惯

一、新上证指数的基准日:

1、保持以1990年12月19日为基日不变;

2、保持以100点为基点不变。

二、新上证指数的样本选择样本股由在上交所上市股票和红筹企业发行的存托凭证组成。剔除ST、*ST股。

1、新变化1:科创板指数成为新上证指数的一部分(原来不计入);

2、新变化2:红筹企业发行的存托凭证成为新上证指数的一部分(原来不计入);

3、新变化3:ST、*ST股将不再计入新上证指数(原来计入)。

三、新上证指数的样本调整:

1、上市后日均总市值排名在沪市前10位的证券,修正为自上市满三个月后计入指数,其他证券于上市满一年后计入指数。

新变化1:新股上市后日均总市值排名在沪市前10位的证券上市满三个月后计入指数(原来新股统一在新上市11天后次日计入上证指数统计范围);

新变化2:其他新股上市满一年后计入指数。(原来新股统一在新上市11天后次日计入上证指数统计范围)

2、被ST和*ST的,自披星戴帽后下个月的第二个星期五后的首个交易日剔除指数样本;摘星脱帽的,则按同样的时间规则纳入指数样本。

新变化:被ST、*ST股将不再计入新上证指数;摘星脱帽后将恢复纳入指数样本。

四、新上证指数何时实施?新上证指数将在2020年7月22日起实施。

【科创50指数的解读】

一、上证科创板50成份指数将于7月22推出。

科创50指数的简称:简称为科创50,指数代码为000688。

二、科创50指数由哪些个股组成?

由上交所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成。

三、科创50指数的基准日。以2019年12月31日为基日,基点为1000点。

四、科创50指数的样本股选择的池子标准为:

(1)、上市时间超过6个月;待科创板上市满12个月的证券数量达100只至150只后,上市时间调整为超过12个月;

(2)、上市以来日均总市值排名在科创板市场前5位的,定期调整数据考察截止日后第10个交易日时,上市时间超过3个月;

(3)、上市以来日均总市值排名在科创板市场前3位,不满足条件,但上市时间超过1个月并获专家委员会讨论通过。

五、科创50指数的具体的样本股选择:

(1)、对满足上述标准的证券按过去一年的日均成交金额由高到低排名,剔除排名后10%的证券作为待选样本。

(2)、对待选样本按照过去一年的日均总市值由高到低排名,选取排名前50的证券作为指数样本。同时,单个样本权重不超过10%,前五大样本权重合计不超过40%。

(3)、科创50样本股每季度调整一次。样本调整实施时间为每年3月、6月、9月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整数量比例原则上不超过10%。当标的股被退市时,将临时调整,予以剔除。

点评:参考美股十年牛市,上涨股票占比却不到30%,而其中苹果脸书微软亚马逊谷歌等五大巨头却占据了道琼斯指数超过50%的比重,也就是说道琼斯指数牛了十年但是却跟普通大众没有任何关系,牛的是靠巨头企业催生的指数,如果目前A股茅台、平安、兆易创新、宁德时代等催生的50牛市,创业板牛市一样,因此后面怎么做?借用巴菲特的一句话给大家一个方法:巴菲特做了一辈子的投资,在即使看遍世上所有的投资工具下,他仍然认为指数基金是最简单赚钱理财方式。

重磅前瞻


【国家存储器基地项目二期开工!】

6月20日,国家存储器基地项目二期在武汉东湖高新区未来科技城国家存储器基地建设工地开工建设。据紫光集团兼长江存储公司董事长赵伟国介绍,国家存储器基地项目于2016年12月30日开工,计划分两期建设3D NAND闪存芯片工厂,总投资240亿美元。其中一期主要实现技术突破,并建成10万片/月产能,二期规划产能20万片/月,两期项目达产后月产能共计30万片。

目前我国在存储产业链设计、制造、设备、封测等多个环节逐步突破,以长江存储、合肥长鑫为代表的本土存储器厂商在产品技术和市场拓展方面的不断突破,本土主流存储器产业链投资机遇凸显。存储器在半导体领域中单项市场规模最大,且行业集中度极高。根据WSTS统计,存储器占集成电路市场的36.1%,高于逻辑模拟和微处理器份额。DRAM是存储器最大细分市场,占比为53%,NAND Flash占44%,orFlash仅占1%。DRAM领域呈现寡头垄断格局,三星、海力士、镁美光三家占比高达95%,存储器国产化迫在眉睫。

基于二季度数据,SEMI(国际半导体产业协会)调整2021年全球晶圆厂设备开支规模的预测值,由此前预估的657亿美元调至创纪录的677亿美元,预计同比增长率为24%。其中,存储器工厂的设备开支规模最大,预计达到300亿美元。存储器产业从趋势上看,DRAM和NAND均处于技术快速突破阶段,预计下半年DRAM1Z制程以及NAND新代产品将会量产。

国产内存颗粒生产的内存模组产品已经开始上市销售,显示国内存储芯片产业正处于0到1的突破阶段。

同时,5G手机换机潮和IDC建设升级对存储设备所形成的需求端具有较高确定性,有望带动NAND Flash需求迎来新一轮增长。下面重点分析龙头兆易创新。

存储芯片龙头——兆易创新(603986)

半导体行业是我国许多科技型、工业型企业的基础,是经济发展的晴雨表。半导体行业细分领域众多,其中以集成电路占比最大,在集成电路中的存储芯片数量是重要的组成部分。据统计,2018年全球半导体市场为4767亿美金,其中存储器为1631亿美金,大概占了三分之一的份额。今天要讲的公司是一家存储芯片设计企业,它是国内闪存芯片的龙头企业,上市四年来股价涨了30倍,它就是兆易创新。

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一、十五载砥砺前行,成就国内闪存龙头成立十五年,逐步形成“存储 控制 传感器”的布局。公司成立于2005年,最初以Nor Flash闪存切入市场,2011年设立MCU(微型控制单元)事业部涉足MCU产业,2017年联合合肥长鑫涉足DRAM产业,2019年并购思立微切入传感器领域。经过十五年的发展,存储类业务已经覆盖三大类存储芯片(Nor Flash、NAND Flash和DRAM),主要业务模式为Fabless,同时切入了MCU和传感器领域,多元化产业经营初见成效。

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公司的股权结构清晰,子公司架构布局科学。公司的控股权属于朱一明和他的一致行动人香港赢富德,持股比例为11.36%;同时,公司也受到国家集成电路投资基金的青睐,持股比例为10.58%。公司总共有8个子公司,其中思立微是公司2019年并购的,主营业务是传感器;Giga Device(北京兆易)主要业务是Nor Flash。产品方面,公司的各条产品线布局完善,涉及应用领域广泛。公司 NOR Flash产品广泛应用于PC主板、路由器、安防、AI、IOT、智能穿戴、汽车电子等,2019年年报显示,第三季度公司的NOR Flash市场份额已经跃居世界第三。NAND Flash 产品属于SLC NAND(小容量存储,可靠性高),广泛应用于网络通讯、语音存储、智能穿戴等。公司的DRAM产品预计到2021年量产,目前处于研发和产业化阶段。公司微控制器产品(MicroControl Unit,简称MCU)在中国ArmCortex-M MCU市场,2018年公司销售额排名为第三位,市场占有率9.4%,前两位是意法和恩智浦,产品广泛应用于工业和消费类嵌入式市场,适用于工业自动化、人机界面、电机控制、光伏逆变器、安防监控、智能家居家电及物联网等领域。传感器主要产品包括电容触控芯片、指纹识别芯片,广泛应用于新一代智能移动终端的传感器模组,也适用于工业自动化、车载人机界面及物联网等需要智能人机交互解决方案的领域,2018年公司传感器业务中,触控芯片全球份额为11.40%,排名第四;指纹芯片全球份额为9.40%,排名第三,前二是汇顶科技、FPC。

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二、上市4年股价上涨30倍的逻辑何在?

营收角度来看,自上市以来,公司的营业收入净利润保持较高速的增长。截止到2019年年末,公司的营业收入达到了32亿元,同比增长49.9%;净利润为6.07亿元,同比增长42.2%。这样的增长速度是支撑市值飙升的基础。从盈利能力上来看,公司的盈利能力整体上不断提升。毛利率和净利率在近四年都保持了上升趋势,毛利率由2016年的26.72%上涨到了2019年的40.52%;净利率由2016年的11.73%上涨到18.9%;净资产收益率有所下滑,主要原因在于公司的权益乘数下滑明显,也就是说公司的财务杠杆率下降明显。这样看来,公司的盈利能力上升,财务状况改善,这样的状况是一个良性的发展状况。

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另外从费用率上来看,公司的整体费用率是不断下降的。其中管理费用下降明显,销售费用和研发费用略有上升。说明公司在销售、管理上的管控是非常有效的。在研发上不断发力。最后一点也是最重要的一点,从研发上来看,作为一家技术企业,公司在研发上毫不吝啬。上市以来,公司的研发费用从1.02亿元上升到3.63亿元,增长速度迅猛,占营收的比例非常高。截止到2019年年末,公司的研发投入达到了3.63亿元,同比增长74.6%,占营业收入比例高达11.4%。2019年共申请了201项专利,新获得156项专利授权。此外,公司还拥有集成电路布图设计权18项,软件著作权19项。持续高额的研发投入,保证了公司在技术上的不断进步,不断形成自己的竞争优势。

三、业务布局科学,未来业绩可期公司面临三大发展机遇,未来业绩增长可期。TWS、OLED、IOT、汽车电子驱动NorFlash 需求爆发,公司有望受益。受疫情影响,以及新一代无线耳机(TWS)、物联网等的催生,全球需求上涨,有专业人士认为NOR Flash的价格有可能上涨,需求放量 价格上涨对公司的业绩将有重大影响。物联网发展迅猛,公司打造“存储 MCU 指纹识别”一体化解决方案。物联网的发展,催生了对存储、MCU、传感器的需求,而公司在这三个领域都是非常有实力的,有望整合资源,形成一体化解决方案的竞争优势。联手长鑫布局DRAM,内存国产化未来可期。DRAM主要依靠手机和服务器的拉动,未来随着5G手机的放量和数据中心服务器的放量,未来增长可期。四、总结公司的经营状况良好,业绩增长性良好,未来的需求放量会给公司的未来发展带来新的增长点;业务布局科学完善,立足存储,紧随热点科技发展脚步,不断外延拓展。在存储业务上有可能成为中国的三星,公司的股价处在较高的位置,但是可以预见的是未来还会有新高。

备注:文中个股,仅为静态分析,并非动态指导买卖,股市风险,投资需谨慎!

相关证券:

  • 兆易创新(603986)

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