与巴菲特相提并论!从大赚27亿到痛亏7亿他为何遭遇惨败?

财经资讯 3个月前 Aaron
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很多人眼中,克科里安是一位足以与“股神巴菲特相提并论的价值投资大师。《时代》杂志评价其为“一个中学未毕业,却创造了150亿美元财富的前洛杉矶首富。”他凭借一套投资模式大赚了27亿美元,不料,多年后却也因此重创亏损

与巴菲特相提并论!从大赚27亿到痛亏7亿他为何遭遇惨败?

抓准投资机遇,初尝甜头 上世纪90年代,天赋异禀的克科里安刚接触金融行业不久,就已经形成了一套属于自己的投资策略。即购买一家价值被低估公司,将其价值抬高,耐心地等到宏观经济形势转好,然后再把它卖出去。

克科里安第一次投资汽车公司是在1990年,当时克莱斯勒因为美国经济衰退,股票价格下跌到9美元。克科里安认为,美国经济形势将在未来一段时间内转好,于是便以10美元一股的价格收购了克莱斯勒股票3600万股,一跃成为克莱斯勒第一大股东。直到1994年初,他持有的股票价值过真翻了5倍,达到了每股60美元。

凭借同套策略,疯赚27亿美元

之后几年,不管在哪个产业,也不管经济形势如何变化,克科里安都将这一模式运转得相当出色。

最为经典的一次,是在1995年。经过系列研究,克科里安认为克莱斯勒可以采取更多的行动促使股票价值进一步上升,于是他决定出资230亿美元将整个公司买下来。这一举动直接促使了戴姆勒-奔驰公司以360亿美元收购了克莱斯勒公司,并成立了戴姆勒-克莱斯勒公司。在此过程中,克科里安也买进了戴姆勒-奔驰公司的股票。

最终当他停止这笔交易时,他获得了27亿美元的利润,超过了当时非洲所有非石油生产国的国内生产总值之和。

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遭遇决策失误,资产缩水痛亏7亿

直到2008年,克科里安对福特汽车公司进行分析,又发现了福特公司惊人的“价值”。同年4月,克科里安买进1亿股,进行了2000万股的股权收购,总共斥资9.95亿美元,成为福特公司最大的私人股东。

然而,当克科里安收购完毕后,福特公司的销售量直接下降了35%。接着,公司公开了亏损的情况,并放弃了2009年的盈利目标。福特股价随之大幅跳水,克科里安的近10亿美元投资也随之缩水了2/3。

2008年底,克科里安抛出了他持有的所有剩余股票,这一次失误使他总共损失了7亿多美元,也是他在投资史上遭遇的一大重创。

为何具有多年盈利经验的克科里安最后遭遇惨败?归结其深刻的教训,主要有以下几点

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个人经验主义作祟

相较上世纪90年代,2008年全球经济环境已经发生了非常大的变化,美国汽车市定位也逐渐缺乏竞争力,而克科里安一直坚持的投资模式,却没有相应进行转变和调整。大半个世纪以来,他在各个领域的投资都取得了成功,仅依靠过去的经验行事,这正是克科里安失败的根源之一。

自负产生盲点

或许由于克科里安成功的次数太多,所以他很难想象到自己会失败,在不具备危机意识时进行投资,就很难给自己留下退路。而在投资领域,并没有两个完全相同的投资剧本,每一次投资都应该是全新的,从零开始的。

没有永久的盈利

因为影响经济的因素有很多,经济环境一旦发生变化,投资模式也应该随之变化。因此,投资者必须持续不断地更新经济层面的数据,必须对常规的假设提出挑战,使自己的投资模式跟得上变化。任何事情都不会永远保持不变,投资者应该要清楚的是,事实来自于严谨的评估。

标题:与巴菲特相提并论!从大赚27亿到痛亏7亿他为何遭遇惨败?

版权声明:Aaron 发表于 2020-08-31 17:25:21。
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