用这两个指标,选出秋天的第一个投资

文章来源:牛基投资社)

昨天的朋友圈,被“秋天的第一杯奶茶刷屏了,凉爽的秋风,暖心的奶茶,一切都很美好,然后慢慢地,就变成了“谁能给我秋天的第一套房子”。

我就不指望有奶茶或者房子了,我只想问:秋天选出的第一只基金可以走势稳点儿,不要锻炼我的小心脏吗?

市场涨涨跌跌是常态,当然了,也不是说市场波动时,我们所持有基金的业绩一定会大起大落。

有的基金走势像“过山车”,有的基金则会整体更平稳一些,就是阶段涨幅并不那么亮眼。

就算这两者的年化回报接近,但带给我们的投资体验也是完全不一样的。

经常导致的结果是,如果投资了前者,容易受不了大涨大跌的刺激,如果持有后者,又嫌回报过于温吞。

所以说,选择基金,还是要看自己的风险偏好。

如果你是激进型投资者,不妨持有“性格”激烈些的基金

如果你是稳健型投资者,与均衡持续型增长的基金或许更加默契;

另外,如果是开始投资,也建议选择走势稳健的基金,这样更有利于形成良好的交易纪律,培养价值投资、长期投资的习惯

今天大家介绍两个指标最大回撤和夏普比率

它们不仅可以衡量基金的“性格”是激进还是稳重,也关系着大家的体验是大起大落还是平稳向上。

01 最大回撤:尽最大的努力,做最坏的打算

所谓基金的“回撤”,简单来说就是基金的亏损幅度

子:

小广花1000元买入一只基金,一段时间后涨到1200元,后来市场不好跌到了800元,那么这段时间内,这只基金的回撤就是:(800-1200)/1200=-33.33%。

再做个延伸,基金从1200元跌到800元,跌幅是33%。但是想从800元再涨回1200元,涨幅就需要达到(1200-800)/800=50%。

不难看出,基金的回撤越大,回到前期高点的难度也就越大
“最大回撤”,指的就不仅仅是一轮回撤了,它是说,在一定的历史区间内,比如说过去一年,基金业绩从局部高点到局部低点,所有回撤的最大值是多少

也就是说,出现最糟糕的下跌有多深

所以我们在选择基金时,不能只参考历史业绩,更要看为了得到这个业绩,历史上承受了多大的风险。

就像我们常说的,凡事“尽最大的努力,做最坏的打算”

理想的方式,应该是在自己可承受的最大风险范围内选择一个收益尽量大的方案

如果一只基金的收益很好,但其最大回撤率远远超过了自己的风险承受范围,那么在做选择时就需要谨慎。

总结一下,最大回撤总体反映出基金经理的风险把控能力

在同样的市场情况下,一般来说,最大回撤越小,说明基金越抗跌;反之,则表示基金的抗跌能力较差。

02 夏普比率:每多承担一分风险,可以拿到几分收益

和最大回撤一样,夏普比率(Sharpe Ratio)也是基金投资的一个重要风险指标。

从1966年提出到现在,夏普比率被广泛运用于基金业绩与运作情况的考察中,衡量基金风险调整后的超额收益,帮助我们判断基金的“性价比”。
很多人都知道,在投资中收益和风险一般成正比,但你知道吗?

对于不同的基金来说,收益和风险的关系并不是恒定的,在面对相同风险时的收益表现也不尽相同。

而夏普比率体现的就是这个标准,即在基金的历史运作中,投资者每多承担一分风险,可以拿到几分超额收益。所以,夏普比率的数值越高,也就表示该基金在同一风险下能够带来更高的超额回报。

基金的夏普比率可以用公式直接计算:夏普比率=(预期收益率-无风险利率)/投资组合标准差。

当然了,更简单的方法是打开基金交易软件,直接查询基金在某一时期内的夏普比率。

用这两个指标,选出秋天的第一个投资

一般来说,夏普比率的数值越高,也就表示基金在同一风险下能够带来更高的超额回报。

最后还要提醒两件事:

首先,无论是最大回撤还是夏普比率,都要和同类基金比较才有意义。

如果拿着纯债基金的指标和股票基金比,就未免不合适了,因为股票基金的风险本来就大于纯债基金。

假设大家在收益率相近、风格类似的两只同类基金中纠结,那么不妨关注在同一个区间内最大回撤率较小、夏普比率较高的那个,因为能涨抗跌才是好基金。

其次,最大回撤和夏普比率都不是孤立的指标,也要和其它指标结合起来,进行综合考量。

大家在选择基金产品时,不妨先按照常规做法,从过往业绩、基金经理、投资策略等角度入手,筛选出几只优秀的备选基金。

在纠结不定的时候,再用最大回撤、夏普比率辅助投资决策。

风险和收益是一个硬币的两面,真正理性的投资者,不会只把收益高低作为判断基金好坏的唯一标准。

我们在投资中,更需要做好风险和收益的平衡,这样才能更好地巩固投资纪律,避免追涨杀跌,从而争取在长期投资中获得更好的结果。

(文章来源:牛基投资社丨本内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。)

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标题:用这两个指标,选出秋天的第一个投资

版权声明:Aaron 发表于 2020-09-24 22:23:45。
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