“双十一”临近,快递行业有望迎来板块性催化机会

2020双十一活动临近,在国家邮政局、中国快递协会的支持下,顺丰、通达系等14家快递物流公司日前宣布将携手天猫、菜鸟正式启动2020年天猫双11全球狂欢节的物流备战。

“双十一”临近,快递行业有望迎来板块性催化机会

机会点评

快递行业业务量自4月以来月度同比增速一直在30%以上。8月受中秋节错期、疫情反复的影响增速有所放缓,但9月随着电商市场进入旺季,快递行业业务量同比增速达到近3年来最高点44.6%。市场普遍预计快递行业业务量增速将维持高位,全年行业业务量规模有望超过800亿件。

“双十一+冷冬”有望成为四季度快递需求快速增长催化剂。天猫双十一大促较往年一波变两波,尾款支付提前、期限延长,提高锁定订单确定性。同时,2020年冷冬将催化服饰类商品购置需求,线上渠道有望受益,目前各主要服装品牌在冷冬预期之下已逐渐开始补库,今年四季度销量有望在去年四季度暖冬效应的低基数上实现较快增长。

投资机会

快速物流是电商消费模式重要的组成部分,电商经济快速发展也推动了快递行业的景气度提升。每年的“ 双十一”、 “618 ”等线上促销活动前后快件量均会出现快速提升。在进入旺季后,中低端快递市场的龙头“四通一达”价格战有望缓和,快递行业有望迎来板块性催化机会:

顺丰控股:疫情后,公司在品牌和产品矩阵方面建立绝对的领先优势,随着丰网快递的逐渐推广,其网络护城河有望持续强化。公司26日披露三季报,前三季度实现营收1095亿元,业务量达56.72亿票超去年全年。

韵达股份:公司在规模、成本和质量上具备相对优势,单票快递毛利较高。今年公司维持较高的资本开支来保证产能充足和运营优化,同时采取激进的价格策略来维持规模优势。在竞争格局变革的大背景下,公司有望受益于竞争集中度提高。

版权声明:Aaron 发表于 2020-10-27 21:09:25。
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