双十一爆款放量,消费电子王者归来!

科技周期背景下,短期调整反而是进场机会。双11爆款放量,在家电、汽车之后,消费电子有望强势回归十四五规划打造安全可靠的产业链和供应链,科技成长股即将迎来新一轮上涨行情

消费电子王者归来

科技,是未来经济发展新动力的源泉。2019年开启本轮大行情科技一直是主线,背后的原因是不以人意志为转移的科技新周期。

1、消费电子需要全产业链支撑,苹果近期受制于电源芯片产品供应受限。没有产业链再绚丽的品牌只是无根之木;

2、新能源汽车本质还是科技创新的应用。电能驱动和无人驾驶是对汽车产业的智能化唤醒。

3、5G通讯创新,本质是科技创新的重要应用。

长周期向好,但上涨途中仍有颠簸。自7月份开始,科技板块持续走弱,主要原因是:

1、科创板解禁潮,产业资本减持;

2、上半年大涨使估值达到历史高位;

3、美国持续打压华为,压制半导体行业

不少科技股回调30%以上。临近年底,科技板块否极泰来。

1、解禁压力降低,负面效应递减。解禁压力主要来源于科创板,占A股解禁总额42%,而电子板块解禁比例最高,占科创板解禁总额59%。在三季度解禁浪潮结束后,四季度解禁规模环比下降62.5%。产业资本减持和定向解禁将受到个股下跌幅度抑制。

2、估值逐步修复货币趋于中性。随着宏观经济复苏,货币政策逐渐趋于中性,先前货币政策边际收紧影响已经反映在高估值板块回调中。受到外部市场风险因素以及解禁影响,科技行业主要公司的股价均从年内高点逐步下探。目前行业公司PE估值处于顶部与相对中性位置之间,估值正在逐步修复。

3、中美关系有望缓和,科技行业迎来双重利好。美国制裁华为后,部分美国芯片半导体公司向美国政府申请解禁,重新向华为供应非5G芯片。拜登上台后,科技方面的打压应该会缩小范围。但是,我国国产替代的步伐不会停止,科技行业将迎来外部压力减轻,内部驱动增强的双重利好。

消费电子延续高景气

1、5G普及前夜,国内5G渗透率超预期。

中国信通院发布的数据显示,2020年9月,国内市场5G手机出货量1399.0万部,占同期手机出货量的60.0%;近3个月来,市场上发布的手机新品几乎都是5G手机,并且覆盖了各个价格段。

我国5G网络建设全球领先,预计2020年全国主要城市都将完成5G网络覆盖。目前产业链整体已回归正常,各大手机厂商产能恢复。

随着疫情逐步缓和,国内消费者的消费热情也将逐步提升,随着5G新机型集中发布,将会迎来一波消费热潮。

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2、TWS耳机进一步提升景气度,智能手表需求增加。

预计今年AirPods出货量可达9000万~1亿部,明年随着新款机型的发布将继续维持40%以上高增速;智能手表需求增加,苹果上半年市场份额超50%。

可穿戴智能设备将在生物识别医疗监控、安全和数字支付领域扮演越来越重要的角色,健康、运动、保险等有望成为超预期的应用场景。

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3、可穿戴的市场空间巨大,智能手表表现亮眼

根据市场调查机构IDC的数据,2019年全年可穿戴设备出货量达到3.365亿部,其中苹果、小米三星出货量位居前三,增长的主要驱动力就是智能手表和耳塞式设备,到2023年的市场占比份额将超过70%。

双十一爆款放量,消费电子王者归来!

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总结

周一半导体行业大涨核心原因是基本面驱动,半导体板块第一次出现了板块业绩走在了股价之前。叠加海外不确定事件落定,资金推动拐点形成。近两天的回调,主要科技龙头股整体趋势并未被破坏,科技行业的行情并没有完结。

细分领域中消费电子需求虽然受到疫情影响,但以5G、云、人工智能、可穿戴等为核心的创新周期不断加强。从海外大厂业绩来看,创新不止、订单不减、资本开支不变。

政策面来看,自2018年开始的中美科技争端深刻暴露出我国产业链、供应链存在的产业安全和国家安全隐患。十四五规划将加大力度打造自主可控、安全可靠的产业链和供应链,必要的产业备份系统有望加速形成!

否极泰来,科技成长股即将迎来新一轮上涨行情。

版权声明:Aaron 发表于 2020-11-12 0:17:17。
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