苹果AirPods出货有超预期,供应链端或受益

财经资讯 2个月前 Aaron
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歌尔股份近期受市场因素影响连续调整,部分投资人关心Airpods销量表现,中金从供应链了解到近期苹果对明年备货展望仍然乐观,歌尔Airpods业务高成长可期;同时歌尔ARVR、游戏机等推进也非常顺利。

1、零件、成品多点开花,未来五年高成长逐步明晰

1)除无线耳机、ARVR外,歌尔在游戏机、音箱等成品组装迅速突破,预计在马达、Sip、无线充电、结构件等零件布局明后两年也将带来确定性贡献;

2)随着成品业务迅速成型,歌尔零件+成品的能力将在更多客户获得认可,未来在AloT创新周期及大陆电子制造崛起趋势下,歌尔五年高成长路径将越来越清晰。

苹果AirPods出货有超预期,供应链端或受益

2、Airpods明年预期逐步明确,歌尔仍将有强势表现

1)短期来看,6-8月苹果年中大促期间Airpods拉货力度较大,9-10月有所放缓,但随着年底旺季临近,苹果拉货动能逐步恢复,歌尔稼动率也有望迎来回升;

2)展望明年,从供应链了解到近期苹果对明年Airpods备货展望仍然乐观,同时创新动能也将超过今年,对歌尔明年Airpods出货,60%+成长仍然很有信心,同时歌尔在Airpods垂直能力的布建也有望超出市场预期。

苹果AirPods出货有超预期,供应链端或受益

3、ARVR市场明后两年迎来爆发,歌尔将是龙头标的

1)今年以来,海外VR市场表现强劲,在Facebook大力补贴下,Oculus Quest生态已然成型,目前硬件持续供不应求

2)在Facebook示范效应5G应用趋势下,我们预计明年国内科技巨头、内容商、运营商将加大ARVR布局力度,VR市场将率先迎来繁荣,AR也将在明后两年看到更多落地,歌尔重点受益,预计明后两年ARVR贡献将超过无线耳机。

苹果AirPods出货有超预期,供应链端或受益
版权声明:Aaron 发表于 2020-11-27 15:46:44。
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