近5天外资增仓600万股,低估值+高盈利模式+规模扩张,大资金突然关注这家龙头公司

财经资讯 2个月前 Aaron
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1、全产业链布局,净利率与ROE均领先同行

公司通过并购进入危废领域技术优势和前后端一体化的商业模式使得公司危废资产具备较强盈利能力,目前已是全产业链布局的危废龙头企业。公司旗下的子公司净利率约20%-30%,净利率和ROE均处于同行较高水平。此外,其它子公司可实现对铜、金、银、钯、镍、锌、铅、锡等多种金属元素的规模化回收,是国内极少数可从同一种物料中将上述多种金属回收的企业,ROE水平达30-40%,同样超过同行的企业。

近5天外资增仓600万股,低估值+高盈利模式+规模扩张,大资金突然关注这家龙头公司

2、高盈利模式,公司进入规模扩张期

公司具备高盈利模式,并已进入规模扩张期。公司危废处置产能将由2019年的51万吨提升至2020年底的178万吨,处置危废类型范围从11大类扩展到27大类,经营地域明显扩张,未来可期。预计,公司2020-2022年归母净利润分别为12.6/18.4/20.7亿元,复合增速达28.2%。

近5天外资增仓600万股,低估值+高盈利模式+规模扩张,大资金突然关注这家龙头公司

3、低估值板块需求持续释放,最具成长性子赛道黄金发展期

公司是危废处理行业的龙头公司。受疫情市场环境等影响,环保板块2020年整体滞涨。随着疫情造成的影响逐渐消退,行业正增长趋势增强。当前环保板块PE估值25.7倍,是2014年以来的最低水平,同时也是申万各行业中的较低区域,板块性价比较强,且“十四五"规划坚持推动绿色发展,环保重要性再度重申,行业需求有望持续释放。其中,固废处理正是环保板块中最具成长性的子赛道,前3季度固废处理行业营收增速达19.8%,归母净利润增速达20.8%,均居环保板块前列。此外,固废治理板块69.8亿元,较2019年同期大幅上升29.5%,上升幅度最大,由于其垃圾焚烧与环卫服务这类运营业务强大的现金造血功能,体现固废治理板块经营成果的改善以及持续经营能力的增强。国盛证券表示,新固废法实施,固废管理防治要求提高,固废板块迎发展黄金期,看好成长性比较强的固废运营资产。

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最新变化

根据公司2020年三季报,前三季度实现营收56.27亿元,同比增长21.47%;归母净利润7.87亿元,同比增长128.41%,收入与净利润超预期,危废项目存量叠加新产能投运支撑业绩高增。

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