市场占有率高达30%,2025年市场空间将超300亿

财经资讯 4个月前 Aaron
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1、低渗透率+高集中度,行业正处导入初期

新能源环卫装备主要指包括电动、天然气等除传统燃油车以外的环卫装备,其中电动环卫装备是主体也是趋势。相比较传统环卫车而言,电动环卫装备的核心优势不在于作业效果,而在于噪音小、无尾气、示范效应强、提升城市形象等环保外部性。

目前我国环卫领域电动化水平较低,2018年渗透率约为1%,行业正处于低渗透率、高集中度的导入初期。2019年以来,在政策力度的持续加码下,电动环卫车景气度明显走高,2019年实现销量2295台,同比高增137%。

2020年环卫装备市场需求受疫情影响明显,销量同比出现下滑,但新能源环卫车依旧逆势维持高增,前三季度实现了50%左右的高增长。天风证券测算,2020年3季度新能源环卫装备的渗透率约为3%,预计2025年需求量约5.2万台,对应平均渗透率29%,以60万元/台计算,对应2025年市场空间约312亿。

市场占有率高达30%,2025年市场空间将超300亿

2、政策推动景气度提升,产业规划明确

目前新能源环卫车景气度的核心推力是政策,底层逻辑在于环卫车的强示范效应。“碳中和"目标为新能源环卫车提供了坚实的长逻辑,具体产业政策已给出了明确指引,《新能源汽车产业发展规划》要求2021年起,国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域的公共领域新增或更新公交、出租、物流配送等车辆中新能源汽车比例不低于80%。伴随垃圾分类及新能源政策要求,环卫装备电动化需求大幅提升。

此外,成本端的持续优化为行业带来了长期的内生动力。新能源环卫车目前主要采用磷酸铁锂动力电池,预计在原材料价格走低、产能持续跟进以及或有的技术突破下,仍有20%-30%的降价空间,或将有效降低新能源车的购置价格。

市场占有率高达30%,2025年市场空间将超300亿

3、行业技术壁垒高,未来将强者恒强

新能源环卫车技术壁垒更高,对制造商提出更高要求。广发证券表示,环卫装备行业市场格局集中,新能源时代龙头将强者恒强。从竞争格局来看,根据中国汽车技术研究中心数据统计,2018年全国环卫车辆生产企业有301家,市场参与者较多,但普遍规模较小,年产量超过7000辆的仍只有3家,CR10市占率达到60%。

当前导入初期,阶段竞争格局并非重点,在渗透率快速提升之际,行业主要参与者或将持续受益

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版权声明:Aaron 发表于 2020-12-09 0:17:00。
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