硅料行业再现百亿大单!市场70%硅料已被长单锁定,“拥硅为王”的时代到了

特变电工14日晚公告与隆基签订192亿重大合同,21-25年间将供应27万吨硅料。

②硅料行业大单频频,背后原因是在硅片厂大幅扩产需求下,硅料成为产业链最紧缺环节,21年几乎没有新增产能,供需平衡已经被打破。

③随着光伏下游高速扩产,产业链利润有望向上游转移,目前行业内70%的硅料产能已经长单锁定,“拥硅为王”时代到来。

事件

12月14日晚间,特变电工公告,公司控股子公司新特能源公司与隆基股份的7家子公司签署了采购协议,隆基硅材料将在2021-2025年采购原生多晶硅料合计不少于27万吨。本合同总金额预计约192.35亿元(不含税)

硅料行业再现百亿大单!市场70%硅料已被长单锁定,“拥硅为王”的时代到了

点评:1、硅料行业大单频频,背后的原因是作为光伏行业上游核心材料,其紧缺程度可能超过市场预期。

①从需求端来看,硅片产能持续大幅扩张,2020年仅上市公司发布的扩产计划就高达60GW。

数据统计,预计2021年前十大硅片企业,产能就超过200GW。

②而硅料供给端,目前低价产能仅180GW,2020许多扩产计划一直到下半年启动,成为产业链唯一一个全年无扩产的环节。

且硅料扩产周期长,导致2021年底前,除了协鑫的颗粒硅(占比极小)之外,几乎没有新产能投产(通威新产能预计21QQ4投产,但有爬坡期)。

今年下半年随着隆基宁夏、中环五期等项目落地,供需平衡打破,叠加供给端受到新疆硅料企业爆炸影响,硅料价格已一度涨至9.5万元/吨。

2、“拥硅为王”时代到来,市场硅料70%已经被长单锁定

据统计,市场上现有的低价硅料产能,至少有25万吨已经被长单锁定。

硅料行业再现百亿大单!市场70%硅料已被长单锁定,“拥硅为王”的时代到了

3、对标

锂电领域的锂资源一样,随着下游高速扩产,产业链利润有望向上游转移。

①特变电工:子公司新特能源3.6万吨硅料新产能在2020年2季度投运爬坡,年产能达到8万吨(仅次于通威的8.8万吨),若21-22年硅料价格维持在9万元,将贡献18-20亿利润。

通威股份:公司乐山二期(3.5万吨)和宝山(4万吨)项目有望于2021年Q4投产,届时公司硅料产能市占率有望超20%,龙头优势进一步凸显。

此外还有:大全新能源美股)、东方日升(在2020年Q4完成1万吨硅料产能布局)。

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