锂电将开始全面替代铅酸电池,并以年化30%增长,头部玩家每年翻倍的速度扩产

财经资讯 2个月前 Aaron
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分享一篇中金的报告,重点梳理的锂电池在两轮车上的应用,是一个基数大,增量也大的市场。凭借性价比优势,在两轮车市场锂电开始全面替代铅酸电池。

锂电将开始全面替代铅酸电池,并以年化30%增长,头部玩家每年翻倍的速度扩产

1、大基数+高性能为基础,新国标+新模式为催

锂电池具备质量轻、循环次数多、能量密度高、工作温度泛、充电时间短的特点,全生命周期成本更具经济性。

目前,我国电动自行车市场保有量3-3.5亿,每年增量近4000万辆,保有量中绝大多数是“超标电动车”,而新国标的出台加速锂电替换铅酸进程。

据测算中国2020年锂电两轮车预计达970万辆、对应7.17GWh装机,2023年有望达到约50%锂电渗透率、对应1950万辆销量及16GWh装机,未来3年需求复合增速将达30%。

若远期50%转为新国标电动自行车,50%转为锂电电动自行车,则将产生8000万辆的转换需求,对应近80GWh的装机容量。

在此基础之上,共享电单车的发展以及换电模式的诞生继续有望继续催化增量市场。

目前共享出行领域锂电池渗透率接近100%,据台铃电动车预测,随着共享电单车的发展,未来3年将贡献每年300-500万辆的增量。

锂电将开始全面替代铅酸电池,并以年化30%增长,头部玩家每年翻倍的速度扩产

2、技术路线方面,存多条路径共存

1)磷酸铁锂:优势在于安全、寿命,缺点在于低温性能较差,影响冬天放电与续航,而以鹏辉能源为例,公司通过材料结构、电解液、极片等创新,实现-20°℃低温放电保持率91%,提升性价比。

2)锰酸锂:优势在于成本低,缺点在于寿命短、高温性能差,而以星恒电源为例,公司通过CA+NCM+LMO复合锂技术解决短板,公司预计产品于今年底开始持续推广至民用电动自行车。

3)三元圆柱:优势在于高低温兼顾、产品标准化程度高,缺点在于价格相对高等,在以海宏科技为例的企业中广泛应用。

从企业进度来看,以鹏辉能源、星恒电源等为首均非常看好两轮车锂电市场发展。

①在产能端积极扩产(鹏辉能源预计2021~23年分别实现300/640/900万套产能,星恒电源预计2020~22年分别实现6/11/20GWh产能);

②在客户端积极合作探索(鹏辉能源客户包括哈啰单车、小牛、超威等,星恒电源包括爱玛、雅迪、新日、绿源等)

锂电将开始全面替代铅酸电池,并以年化30%增长,头部玩家每年翻倍的速度扩产

3、对标

从材料及核心零部件端建议关注宁德时代(核心锂电池供应商,公司2019年与蚂蚁金服、哈啰出行成立合资公司,为两轮车建设铁锂产线),八方股份(电踏车电机龙头);从需求端建议关注新日股份(两轮车龙头)。

1 条评论

  • 好好的
    好好的 Vip1

    PDEYWFTokv9T5GHu 複𠶜后👉𝐩𝐼𝐧 𝐃𝐮𝐎 𝐝𝑈𝑂 非常兴奋(ノ゚∀゚)ノ

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