如何选中好股票?2021年投资必学的“凯恩斯选美论”

财经资讯 4个月前 Aaron
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众所周知约翰·梅纳德·凯恩斯精通数学,是近代最伟大的经济学家。但是众所不知的是凯恩斯爱好赌博,除了是名经济学家还是、是一名非常伟大的实战投资家,是最早的对冲基金经理之一,具有二十多年的操盘和资金管理经验,其独特的投资经历跨越了两次世界大战和经济大萧条。

如何选中好股票?2021年投资必学的“凯恩斯选美论”

为什么说“凯恩斯选美论”是我们在2021年必学的投资逻辑呢?我们先来看一组数据

数据一:截至2020年12月18日,2020年新成立基金规模3.06万亿。过去三年(2017-2019年)合计的新发基金规模合计为2.99万亿,2020年新发基金规模超越过去三年的合计规模。

数据二:截至12月24日,公募基金总规模攀升至18.54万亿元,再创历史新高,公募基金产品数量更是从去年底的6500多只增长到今年10月底的7600多只。总市值机构投资持股的比例已经从2014年的11%上升到2020年的21%,而“自由流通市值”中,机构投资者持股的比例已经从2014年的38%上升到2020年的48%。

数据三:北上资金至2014年开始累计净流入超过2万亿,且从今年开始有加速流入的趋势。

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这些数据说明A股中机构投资者越来越多,结合近期管理层强调“促进居民储蓄向投资转化,继续大力发展权益类公募基金。”未来A股中机构投资者所占市值比重会越来越大。从长远来看散户和游资的生存空间会逐渐压缩,我们可以不买基金,但是我们一定要明白机构投资者是如何选择股票的,未来股票涨跌是机构说的算。

“选美理论”是凯恩斯(John Maynard Keynes)在研究不确定性时提出的,他总结了自己在金融市场投资的诀窍时,以形象化的语言描述了他的投资理论,那就是金融投资如同选美。在有众多美女参加的选美比赛中,如果猜中了谁能够得冠军,你就可以得到大奖。你应该怎么猜?凯恩斯先生告诉你,别猜你认为最漂亮的美女能够拿冠军,而应该猜大家会选哪个美女做冠军。我们在选股的时候也一定要从机构的角度去”选美“。

这里给出20年上半年机构重仓股名单供大家参考。公募基金的持股市值前20只股票,分别为:贵州茅台中国平安、五粮液、恒瑞医药、立讯精密、招商银行万科A、迈瑞医疗、伊利股份格力电器、中兴通讯、长春高新、美的集团中信证券、保利地产、兆易创新、兴业银行、泸州老窖、三一重工、宁德时代

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从今年的行情来看,20家上市公司70%以上的股票都有着不错的表现,一些公司股票价格更是能够连续创下历史新高。可以说是A股中绝对质优的头部公司。当然,如果说现在这些股票的估值的话,一部分已经处于历史估值分位数的80%以上,是需要注意的。当然,优质的公司,如果跌下来了,是值得我们关注起来的。

保险持股市值前20只股票,分别为:招商银行、浦发银行、民生银行、兴业银行、金地集团、长江电力、工商银行、华夏银行、农业银行、华夏幸福、农业银行、中国建筑、保利地产、万科A、中国银行、金融街、云南白药、招商蛇口、格力电器、同仁堂、金风科技

从保险机构持股的情况来看,大多是银行、地产方向的上市公司。这类股票,基本上估值均是处于历史最低位的水平,并且现金分红股息率均是较高,风险系数很低。

以上就是机构选股的基础特征,未来我会沿着这一方向拿更多的实例来讨论,愿我们在2021年都能获得自己应得的一份收益。

版权声明:Aaron 发表于 2020-12-30 0:41:09。
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