硅料价格高居不下,这个龙头公司出货量将增长50%

从当前终端需求看,国内竞价项目进入抢装期,光伏终端项目工期加快,叠加全球光伏需求强劲,预计终端需求将持续维持高景气状态。当前硅料供需维持紧平衡状态,新增产能释放周期较长,预计硅料价格有望维持高位,为公司带来超额利润收益。

公司作为硅料、电池双料冠军,成本优势全球领先,随着公司2020-2023年发展规划逐步落地,公司产能再上台阶,盈利能力再上台阶。

硅料价格高居不下,这个龙头公司出货量将增长50%

21年硅料供需仍然紧张

公司预计2021Q1价格至少维持80元/kg以上,1月公司单子报价在82-85元/kg。由于21年硅片扩产,全年会维持硅料供给偏紧的状态。目前公司库存仅几百-千吨,基本没有库存。

出货量方面,21年产能在9.5-10万吨左右,22年出货预计在15-16万吨,10万吨新产能中能投放60%。

硅料价格高居不下,这个龙头公司出货量将增长50%

电池环节210产能已经大规模投放

预计2021年电池出货量在30-35GW之间,具中5-6GW包括多晶和小尺寸产能基本没利润,剩余25-30GW都是大尺寸产能,其中眉山一期7.5GW会满产210,目前已经达到每月500MW产量。

硅料价格高居不下,这个龙头公司出货量将增长50%

异质结21年会有新产线,成本仍较高

异质结主要还是要看2021年下半年新产线跑出来的情况。老产能没啥变化,原有1.0产线效率平稳在24%,成本还比较高。

通威股份行业硅料龙头,与硅片龙头长单锁量保证出货:与隆基锁量基础目标为每年10.18万吨、与晶科3年合计锁量9.3万吨、天合3年合计锁量7.2万吨。目前已公告长单量已达公司未来三年出货的90%+,未来几年通威在硅料环节有望脱颖而出,成为硅料环节绝对龙头。

风险提示:疫情超预期恶化,产品价格表现不及预期,合同履约风险。

版权声明:Aaron 发表于 2021-01-04 23:21:51。
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