这家低估军工股手握13亿特殊业务合同

目前,军工板块抗经济下行特征突出,配置价值凸显。在目前大国博弈日益复杂化,国内政治稳定的背景下,我国军事装备投资将在较长的时间内保持稳定快速的增长。当前国内经济增速放缓、全球疫情影响需求经济动力不足,军工板块的抗经济下行、安全性确定性属性更为突出,板块配置价值凸显。这家军工股的PE仅15倍,公告军品订单大幅飙升,手握13亿特殊业务合同,预估军工业务实现50%增长。

这家低估军工股手握13亿特殊业务合同

1、军品订单大增

公司近日公告,截至20年底公司特殊业务在手订单12.7亿,其中20Q4最新披露的三笔订单规定交付日期均在21年底之前。公司19年军队收入4.9亿,预测20年军队收入约7-8亿元,20-21年均有望实现50%增长。

军品订单大幅增长的拉动力量主要来自两方面:

1)战机列装带来空港配套上量;

2)陆军、火箭军等军种十四五大量采购后勤支援装备。

同时,战略支援部队的应急装备建设也可能成为增量需求之一。公司在空港装备领域占主导地位,并快速渗透其他军种,有望充分享行业红利

此外,公司长期耕耘无人机业务,近年持续取得批量订单,也有望成为新的重要增长点。

这家低估军工股手握13亿特殊业务合同

2、民品受益于电动车景气度提升

该领域公司同样为国内空港装备龙头(超50%份额)。该板块20年受疫情影响但依然实现正增长,21年考虑到经济复苏,以及“蓝天行动"计划下,空港设备的电动化趋势(新机场设备纯电动,老机场50%电动化率)带来的持续性需求,公司作为国内空港电动化建设的先锋,有望充分受益。

3、估值低不足20倍

公司双重受益于“军工&电动车"的行业景气度提升。近期公布限制性股票激励计划,约占总股本1.77%,覆盖董事、高管、中层及核心骨干约130人,行业高景气背景下绑定员工利益,有望充分释放公司活力。

这家低估军工股手握13亿特殊业务合同

威海广泰(002111)为空港及特种车辆龙头,公司深耕新建、改扩建机场项目,开拓电动化设备市场成果显著,签订天津机场、菏泽机场、长沙机场等七个千万以上的项目;公司正推进产品智能化,开展合作将无人操控、网联遥控等技术实车应用,无人驾驶电动空港设备已在机场测试使用。此外,贸易摩擦和疫情影响加速了进口替代步伐,作为国内空港装备和消防车领域的龙头将进一步提升市场份额。

风险提示:宏观经济波动至下游需求减弱风险;市场竞争加剧影响产品盈利能力风险;国际市场开拓不及预期的风险;业绩受疫情影响波动的风险;铁路、公路运输对航空业市场可替代性的风险等。

 

版权声明:Aaron 发表于 2021-01-07 22:15:28。
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