性价比——2021年的市场主线就是这三个字

开年到现在的两周市场走出很多出乎意料的行情,第一周主要是白酒新能源抱团把指数抬上了新的关口,第二周市场风格突变,走出了很强的高低切换,而且这个高低切换一反常态,抛弃了20年第四季度的很多常规板块,市场资金开始抱团中字头股票,之前我们提到过市场这种切换的核心逻辑在于价值重估和性价比的调整,周末我收集了一些数据更加说明市场在朝着性价比这个方向去发展,接下来我们通过一些数据来说明这一现象。

2020年北向南向资金均净流入,追逐性价比更好的核心资产

1、2020年北向资金净流入力度下滑,净流入的前三行业易主——新能源车、新能源为代表的先进制造业最受追捧,但食品饮料金融退出前列。

1)2020年北向资金净流入2089.3亿元人民币,远低于2019年的3517.4亿元和2018年的2942.2亿元,主要与2020年3月以及2020年8-9月期间较大规模的净流出有关。

2)净流入的行业变化:前三行业易主。2018食品饮料、非银金融和银行,2019家电、银行和非银金融,2020电力设备及新能源、家电和医药行业。

3)净流入前五的股票:相比2019年,宁德时代、隆基股份和迈瑞医疗取代了金融股,格力美的仍位列前五。

4)从持股比例来看,食品饮料(7.9%)、家电(5.4%)和医药(2.0%)仍为超配比例最高的三大行业,但食品饮料和家电超配比例相较于2019年均下降2.3%;超配比例上升最大的是电力设备及新能源,提高1.9个百分点至0.7%。

2、2020年南向资金净流入创历史新高,加速流入资讯科技消费

1)2020年南向资金净流入高达6721.3亿港元,同比增长170%。主要得益于2020年中国率先防控住疫情并且率先复苏,中国境内的投资者境外的投资者对中国更有信心;大量中国优质新经济资产上市吸引南下资金;港股的性价比好于A股;内地公募基金大发展的溢出效应

2)南向资金净流入的行业变化:资讯科技业居榜首,主要流入腾讯控股、美团小米;南下资金流入消费(可选+必需)大幅增加,主要流入思摩尔国际、中国飞鹤、华润啤酒、吉利汽车;金融流入增速放缓,但净流入规模仍较高。

3)南下资金超配比例:相对港股通标的行业分布,南下资金超配比例最高的仍为金融(8.8%),但超配比例较2019年下降10.2个百分点,其次是资讯科技业(1.6%),超配比例较2019年上升5.2个百分点。

白酒、新能源、半导体不好?确实好,不过也很高。市场短期会切换到其他更具性价比的板块,这些板块调整到一个市场认可的点位会继续吸引买盘开启新一轮行情,对我们而言抓住市场风格的转变轮动是最重要的,如果认为去抓轮动比较困难,至少也要选好赛道和个股同时能承受持股中的调整和波动。

版权声明:Aaron 发表于 2021-01-17 23:39:55。
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