为何这家公司被主力净买入超3亿

公司全球水电龙头,也是清洁能源龙头,2019年底装机容量4549.5万千瓦,拥有五个全球装机前十的水电站,已投产三峡、葛洲坝、溪洛渡、向家坝4座巨型电站,拥有全球水电最优质稀缺资产,存在资产注入预期,成长潜力突出,同时防御价值高,投资稳健,能有效平滑业绩波动。

为何这家公司被主力净买入超3亿

核心逻辑

1、单季度业绩大增超60%,大超市场预期

公司发布2020年业绩快报,全年营业收入578.5亿元,同比增长16%;归母净利润263.2亿元,同比增长22.2%;折算基本每股收益1.19元,同比增长21.1%,业绩超出市场预期。分季度看,4Q2020公司实现营收149.9亿元,同比增长27.15%;归母净利润37.1亿元,同比增长63.4%;单季EPS 0.27元,同比增长57.6%。电量高增为超预期主因,2020全年,公司发电量2269.3亿千瓦时,同比增长7.82%,其中4Q2020发电量557.5亿千瓦时,同比增长11%,电量增发对公司约贡献30亿元业绩增量。

为何这家公司被主力净买入超3亿

2、国际业务进一步开拓,贡献6亿利润增量

公司推动三峡水利重大资产重组最终落地,历时四年实现重庆配售电业务“投资-整合-上市”三步走,打造三峡集团第三家上市公司,为做强做优做大配售电业务提供了坚实平台。完成秘鲁路德斯项目交割,实现公司国际业务进一步开拓,带动整体营收增速大幅跑赢电量增速,预计全年约贡献6亿元利润增量。同时公司顺利完成联合投资人引入,进一步优化了投资结构、完善了公司治理。

为何这家公司被主力净买入超3亿

3、融资成本大幅降低69%,创历史新低

2020年,公司抢抓资本市场低位震荡机遇,围绕大水电、配售电、海外市场、区域能源平台等领域持续加强战略投资,全年完成对外投资超350亿元,投资收益超过40亿元,同比增长约30%,投资规模和投资贡献均再创历史新高,成为公司“保增长、促发展”的重要—极。另外,公司精准研判市场形势,抢抓窗口发行债券11期,筹集低成本资金共250亿元,新增债券综合成本仅2.7%,同比大幅降低69%,创公司历史新低。

公司名称:长江电力(600900)

风险提示:1)宏观经济波动;2)流域来水不足;3)投资收益不及预期;4)电价下滑。

版权声明:Aaron 发表于 2021-01-31 23:01:08。
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