半导体材料不断拓展,该公司价值空间非常大

财经资讯 5个月前 Aaron
184 0 0

公司是打印复印耗材的龙头,半导体材料领域不断拓展。本公司专业印刷和复印一般耗材和光电半导体加工材料。其中,打印复印通用耗材业务是公司目前的主要收入和利润来源,其主要产品包括:彩色聚合物碳粉、通用耗材芯片、硒鼓、墨盒、显影辊、粘合部件和充电辊、载体、颜料等。光电半导体工艺材料业务是公司近年来的重点业务领域,主要产品包括化学机械抛光垫、清洗液、柔性显示基板PI浆料等。

美国商务部将SMIC列入实体名单。我们认为,在新形势下,全球半导体新的供需矛盾是半导体供应链原有的全球化格局与大国博弈下的技术封锁之间的矛盾。供需失衡会打破行业现有格局,打破局面是最重要的出发点。

这是半导体设备和材料制造商实现国内替代的大好机会。如果美国设备出口商无法向SMIC供货,培养本土设备和材料厂商有望加速。

半导体材料不断拓展,该公司价值空间非常大

保守估计今年CMP抛光垫翻倍

2020年CMP抛光垫实际收入1亿,采购口径是8000万。公司预计21年会加速增长,保守估计今年CMP抛光垫收入翻倍。一个原因是今年会在更多厂成为一供,二是公司自身产品线增加,三是需求端国内晶圆厂需求继续放量

中芯国际对该公司的态度产生根本性变化

目前CMP抛光垫美资占比90%,中芯国际去年9月后达成公司协议,所有产品能用该公司的就用该公司的。

半导体材料不断拓展,该公司价值空间非常大

CMP四个材料空间很大,原料国产化后毛利率将大幅提高

除了CMP抛光垫,清洗液主要针对CMP后清洗液,去年和前年在和客户结合中了解到这块国内需求量非常大,预计空间不会比CMP市场小。

此外还有,抛光液市场空间大一些,钻石碟会小一点,估计只有抛光垫40%左右。

总的来看CMP四个材料,主要长江存储和合肥长鑫产能提升,对应CMP四个材料就有150-200亿空间。

原材料方面,国产化很早就开始了,预计三四月能够完成,核心原材料已经产业化应用,预计2021年能够看到毛利率的大幅提升。

半导体材料不断拓展,该公司价值空间非常大

打印机耗材保持增长

硒鼓价格下降比较厉害,2020年全行业整体都是下滑的。公司的优势主要还是体现在上游供应链掌控能力强。刚刚开完公司耗材会议,每个公司都签了军令状。我们的战略还是通过成本降低和效率提升提升竞争力,预计5、6月份第一条全自动化的产线会投产。

公司名称:鼎龙股份(300054)

风险提示:疫情继续恶化;贸易战影响;需求不及预期

版权声明:Aaron 发表于 2021年2月13日 下午11:20。
转载请注明:半导体材料不断拓展,该公司价值空间非常大 | AooGu

相关文章

暂无评论

暂无评论...