抱团股狂泻不止 创业板指节后累跌超20% 后市哪些赛道值得布局?

财经资讯 5个月前 Aaron
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3月15日,A股三大指数午后快速下跌,创业板盘中一度跌逾5%,尾盘稍有回暖。截至收盘,沪指跌0.96%,深证成指跌2.71%,创业板指跌4.09%。盘面上,半导体白酒板块领跌大市,机构抱团股再度下杀。

分析认为,未来一个月,市场将进入修复窗口。行业配置方面,建议关注强景气度顺周期板块,增配去年因疫情受损的相关行业。

节后创业板指大跌超22%

节后(2月18日至3月15日),A股市场主要股指开启下跌模式,跌幅均超5%;其中,创业板指的跌幅最大,累计跌超22%,成为全球指数中第一个进入技术性熊市的指数。而在过去的鼠年,创业板指则是全球涨幅最大的指数。

抱团股狂泻不止 创业板指节后累跌超20% 后市哪些赛道值得布局?

从个股来看,上周出现止跌反弹迹象的抱团股再遭下挫。截至收盘,基金重仓指数跌超3%,隆基股份跌停,英科医疗跌幅超10%,山西汾酒跌幅超8%,通策医疗药明康德泸州老窖等纷纷跟跌。

抱团股代表贵州茅台快速走低,盘中跌近3%,失守2000元关口,市值近2.5万亿元。值得一提的是,周末中信证券食品饮料行业团队再度发声,坚定看好贵州茅台核心资产价值,维持公司未来1年目标价3000元。但今日开盘后,以茅台为代表的一批白酒股仍下挫明显。

A股、港股市场再度集体大调整或与近期美债收益率走高有关。作为全球风险资产的定价之锚,上周五美国10年期国债收益率上涨突破1.6%,创2020年2月中旬以来新高。国盛证券指出,美债收益率的上升容易对股票市场的走势形成明显压制,同时市场普遍预测今年美债收益率有望突破2%,需降低全年股票收益预期。操作上,指数在经历近期持续快速调整后,核心资产估值压力有所缓解,同时技术形态上当前指数有筑底企稳迹象,叠加一季报行情即将来临,因此,指数本周即使出现下行调整,空间或也较为有限。

目前,美国10年期国债收益率仍在继续上涨,截至发稿,报1.637%。有机构称,通胀与经济决定了美债收益率的上升趋势;财政决定了节奏为上半年上行较快,下半年趋缓;货币政策决定了高点可能在1.9%-2%之间。

对于A股的影响,中信证券则表示,近期强劲的再通胀交易推动高估值风险资产频繁波动,但市场对海外流动性收紧时间前移预期反应过度,预计后续美债长端利率上行速度减缓,对A股情绪影响减弱。

机构预计调整空间极为有限

对于后市走势,中金公司指出,近期市场成交量的萎缩可能并非坏事,初步判断日成交可能要萎缩至6000-7000亿元甚至更低的水平并持续一段时间,或表明市场回调相对进入“局部底部”状态,节奏上市场可能在继续震荡盘整一段时间后重拾升势。市场节奏判断具有高度不确定性,后续继续综合估值、仓位、增长与政策、海外情况等综合更新判断短期的节奏。

海通证券认为,过去三轮牛市通常出现3至4次大回撤,春节以来的调整是本轮牛市的第3次大回撤,类似于2007年一季度、2014年四季度,基金重仓股大跌、前期低迷股补涨。借鉴历史,牛市结束有“盈利见顶+情绪亢奋”两大信号,目前均没到,预计本轮ROE(净资产收益率)高点在今年底明年初。

中信证券认为,A股已步入平静期,有底有压。A近期海外再通胀交易过度演绎,后续美债利率对A股情绪影响减弱,国内市场流动性风险非常有限,反弹减仓行为作用下市场可能出现二次调整,但低点预计就在3月9日低点附近,建议投资者继续积极调仓,增配新主线。

后市哪些赛道值得布局?

国盛证券认为,未来一个月,市场将进入修复窗口。投资策略上,推荐三条主线:一是受益全球共振复苏、利率阶段性上行的银行、保险、化工、有色等板块;二是政策预期较高、长期景气向好的新能源、半导体、“碳中和”等板块;三是港股科技巨头和价值龙头股。

中信证券表示,机构重仓股估值彻底均值回归前,都应当继续积极调仓,当前机构显著低配的行业或受益于“填仓位”行情,如公用事业、钢铁等;同时月度维度继续推荐地产、保险等低估高性价比防御板块,延续对化工、有色等强景气度顺周期板块的配置,短期重点关注“碳中和”主题下短期受益最明显的钢铁;季度维度建议重点布局科技安全(消费电子、半导体设备、信息安全)和国防安全(军工),增配去年因疫情受损的相关行业板块,如汽车零部件、家电家居、旅游酒店、航空等。

粤开证券表示,随着市场估值压力的逐步消化及风险偏好提升,A股有望在震荡中上行。配置上,可重点关注三个方向:其一,短期基于以PEG(市盈率相对盈利增长比率)为代表的性价比维度,关注兼具低估值及高成长的标的,优先关注业绩超预期的板块;其二,低估值顺周期行业;其三,“十四五”规划指引下的主题投资机会,如“碳中和”、数字经济、粮食安全、能源安全、环保、自主可控、普惠托育服务等领域。

对于“碳中和”方面的细分赛道,国泰君安证券策略首席分析师陈显顺共指出了九个具体方向,分别是钢铁、水电、智能电网、绿色建筑、消费电子、家居、草木种植、海上风电及电缆、地热能。

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版权声明:Aaron 发表于 2021年3月15日 下午10:37。
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