银河证券:汽车缺芯再发酵!半导体设备需求持续旺盛

财经资讯 4个月前 Aaron
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最新动态摘要:

英特尔宣布在芯片制造领域的扩张计划

我们认为,目前全球芯片的生产与制造能力趋紧,英特尔加大第三方代工产能,将实现更为灵活、更庞大的产业规模,实现在成本和性能上的平衡。英特尔组建“英特尔代工服务事业部(IFS)”将进一步放开其代工业务,剑指千亿美元晶圆代工市场。全球代工产能紧张,各国对半导体产业链自主可控愈发重视。我们预计各国政府将进一步加大政策、资金投入,扶持本土芯片制造业的发展。欧、美等国制造业回流趋势明确,我国半导体产业链国产替代迫在眉睫。

汽车缺芯再发酵

全球半导体设备需求持续旺盛受汽车功率、MCU等芯片短缺的影响,全球汽车制造商面临短期减产、停产的困境:

蔚来汽车公司计划从2021年3月29日起将合肥江淮汽车工厂的生产暂停5个工作日。由于芯片供需趋紧,制造商加大产能投入,全球半导体设备出货量维持高增长。考虑到新建产线的建设周期,预计本轮半导体设备的高景气将持续至2022年,全球半导体设备市场规模有望突破800亿美元。我国为全球半导体设备最大需求国,半导体设备国产化率仍然较低。

全球半导体设备市场供给端呈现垄断特征,美、日企业占据主导地位:美国的应用材料、泛林半导体、科天和泰瑞达均为细分领域龙头企业,合计占有市场份额近50%。国内厂商目前在全球半导体设备领域体量较小,但随着技术的积累,近年来在刻蚀机、去胶机及热处理等细分设备的产线已经实现0至1的突破,中长期发展空间广阔。

行业配置观点5G终端及汽车电动化需求旺盛的推动下,2021年电子行业盈利端将加速增长,维持“推荐”评级。

电子行业估值水平已回调至十年均值水平之下,存在一定的修复空间,建议关注估值已回调至中长期均值负一标准差左右的立讯精密(002475.SZ)、歌尔股份(002241.SZ)等。

显示方面已成为全球龙头,并在新兴显示技术全面布局的京东方A(000725.SZ)、TCL科技(000100.SZ)等;半导体国产替代方面,建议关注晶圆代工领域中芯国际(688981.SH)、华虹半导体(1347.HK)等;

设备领域中微公司(688012.SH)、北方华创(002371.SZ)、华兴源创(688001.SH)、万业企业(600641.SH)、晶盛机电(300316.SZ)、至纯科技(603690.SH)等;

设计领域具备核心竞争力的闻泰科技(600745.SH)、澜起科技(688008.SH)、韦尔股份(603501.SH)等。

风险提示:晶圆制造厂商扩产不及预期,外部贸易摩擦加剧的风险。

(来源:银河证券)

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版权声明:Aaron 发表于 2021年3月30日 下午10:14。
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