亿纬锂能:新能源车销量增长,带动电池业务需求,还将高速增长

亿纬锂能:北向资金和主力资金同时增持标的,一季度净利润大增150%,公司锂电业务2021年还将高速增长

核心逻辑:

1、动力电池营收超40亿,同比增长超90%

2020年动力电池营收40.6亿元,同比增长93%,其中软包三元和铁锂分别贡献23.8和16.9亿元,软包三元贡献显著增长。动力软包上量,盈利能力超预期。2020年控股51%的子公司亿纬集能收入、净利润23.8、2.67亿元,净利率11.2%,利润率大超预期,主要系去年软包3GWh产线满产,韩国客户6GWh产线在去年Q4也开始交付。

亿纬锂能:新能源车销量增长,带动电池业务需求,还将高速增长

2、新能源车销量增长,带动公司电池业务需求

2021年,全球新能源汽车预计仍将高增长,其中我国销量预计约180万辆,从而带动动力电池需求增长。公司在动力电池领域建成了方形磷酸铁锂锂电池、大型软包三元电池、方形三元电池产线,产品得到国内外一流客户认可,如方形三元正式推出市场即获得国际一流客户的多个项目定点、磷酸铁锂电池在5G通信储能和风光储能领域成功获得多个大客户重点项目。综上,我们预计公司锂电池业务2021年仍将高增长。

亿纬锂能:新能源车销量增长,带动电池业务需求,还将高速增长

3、三元电池技术领先,将成新增长点

公司方形三元电池成功突破华晨宝马,现有2GWh 产能有望下半年开始进入量产阶段。近期披露投资26亿元建设48/12V锂电池及系统产能,目前公司已披露宝马集团、捷豹路虎定点,业内分析可能还有较多储备项目,该项目估算可支撑700-1000万套48/12V系统,有望支持百亿产值。我们预计2022年开始逐步为公司贡献新的盈利增长点。

亿纬锂能:新能源车销量增长,带动电池业务需求,还将高速增长

风险提示:新能源汽车销量不及预期;公司新建产能投放进度不及预期;公司客户进展不及预期。

版权声明:Aaron 发表于 2021-04-24 8:20:03。
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