美股科技巨头一季度成绩单亮相,分化之路开启?

财经资讯2个月前发布 赵心怡
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中国基金报记者赵心怡

作为美股“风向标”,科技巨头们的一举一动都备受市场关注。随着美股财报季的开启,“七巨头”也陆续公布财报,截至目前,特斯拉、微软、谷歌母公司Alphabet、Meta都向市场交出了一季度“成绩单”。

整体来看,微软、Alphabet、Meta都表现不错,营收、净利润等业绩指标同比增长,且超市场预期。特斯拉则表现不佳,全球营收与净利润双双出现下滑,自由现金流也出现“危机”。

不过,各家的财报细节依旧透露出了不同信号,影响股价走势。Meta对第二季度营收的展望不及市场预期,特斯拉宣布将推出更廉价车型和人形机器人,Al­p­h­a­b­et宣布首次分红,每股0.2美元现金。

AI成为微软、Alphabet创收利器

微软、Alphabet最新财报成绩亮眼,多项财务指标超市场预期。

受益于广告和云业务收入增长,Alphabet第一季度营收805.39亿美元,同比增长15%,远高于分析师预期的785.7亿美元,增速创两年来新高,净利润同比大增57%至236.6亿美元,高于189.5亿美元的预期。

分业务来看,云业务此前被市场视作谷歌的下一个增长引擎,一季度收入同比增长28.4%至95.7亿美元。核心广告业务也不负众望,本期总收入616.6亿美元,预期601.8亿美元。其中,谷歌搜索和其他广告收入为461.56亿美元,YouTube广告收入为80.9亿美元。

Alphabet首席执行官SundarPichai(桑达尔·皮查伊)表示:“第一季度的业绩表现反映了搜索、YouTube及云计算领域的强劲表现。凭借在人工智能研究、基础设施方面的领先地位,以及全球产品的广泛覆盖,我们有望在下一波AI浪潮中占据有利地位。”

Alphabet同时宣布首次进行现金分红,每股派发0.20美元,并称“未来计划每季度发放现金股息”。此外,Alphabet董事会已授权额外回购不超过700亿美元的A类和C类股票。

财报公布后的首个交易日,Alphabet股价暴涨超10%。富国银行将谷歌母公司Alphabet目标价从141美元上调至168美元。

AI同样成为微软的创收利器,受企业客户对云计算和人工智能产品需求的提振,2024财年截至3月31日的第三财季业绩显示,微软营业收入增长17%至619亿美元,净利润增长20%至219.4亿美元。

市场关注焦点微软云收入同比增长23%至351亿美元,其中Azure和其他云服务增长31%,在Azure的增长中,与AI相关的增速提升7个百分点。

“未来6到12个月内,人工智能用例可能会在整个企业领域呈爆炸式增长。我们将此视为微软的‘iPhone时刻’,人工智能将改变微软未来几年的云增长轨迹,我们对此充满信心。”Wedbush科技分析师DanielIves表示。

Meta、特斯拉业绩表现和股价“分道扬镳”?

Meta营收净利高于分析师预期,一季度Meta实现营收364.55亿美元,同比增长27%;净利润为123.69亿美元,去年同期为57.09亿美元,同比大增117%。

虽然从经营业绩来看,微软、Alphabet、Meta都称得上是“优等生”,但市场依然敏锐地发现了潜在危机,财报公布后股价出现巨大分化。

Meta发布的第二季度收入指引令市场大失所望,公司预计第二季度收入365亿至390亿美元,区间中点等于同比增长18%,低于市场预期的382.4亿美元,或同比增20%。

与此同时,该公司CEO扎克伯格在财报电话会上的发言,再度点燃投资者对Meta重回“烧钱”元宇宙的担忧。扎克伯格表示:“对AI的投资还需要较长的时间来获得回报。”

财报公布后的交易日,Meta股价暴跌超10%。

2024年以来,特斯拉的处境似乎愈发艰难。受第一季度业绩和交付量未达预期、全球范围内裁员10%、降价促销冲量等多重因素影响,该股年内已下跌32%,市场对其前景的担忧不断加剧。

具体到财报,特斯拉第一季度实现营收213亿美元,同比下降9%,为自2020年初以来营收首次同比下降。净利润为11.29亿美元,同比减少55%,惨遭腰斩。调整后每股收益为0.45美元,均未达到市场预期。

引发投资者关注的还有特斯拉的毛利率和自由现金流状况。期内,特斯拉毛利率为17.4%,同比下降199个基点,自由现金流转负,上季度末为20.6亿美元。特斯拉归因于库存积压达27亿美元,以及投入10亿美元在“AI基础设施”建设。

或许是知道一季度表现不佳,特斯拉同时宣布即将推出更实惠车型的消息,马斯克表示,预计2025年初就能投放到市场,甚至可能是2024年后期。马斯克还宣布预计2025年底前销售人形机器人Optimus(擎天柱)。

特斯拉股价随即好转,业绩公布后的首个交易日涨超12%。

多空激辩加剧

科技巨头掀起的AI浪潮行至今日,各公司战略布局和市场表现已出现明显分化,“科技股七巨头”似乎来到重新洗牌的路口。英伟达、Meta、微软、亚马逊凭借一季度股价的快速上涨,跑赢美股大盘,被市场视作新“FabFour”(披头士四人组)。

在此情形下,市场对科技板块的后市分歧也逐渐增大,多空激辩加剧。

积极观点普遍坚定“买入”AI发展,高盛认为,AI推动市场高速运转,但“AI燃料”远未耗尽,股市正处于AI引领的热潮的第一阶段,影响将持续扩大,会提振越来越多的行业。

浦银国际认为,当前全球人工智能发展日新月异,加速向AGI时代迈进。人工智能是未来十年最值得关注的投资方向之一,AI+也将逐步渗透并重塑大部分行业,市场空间广阔。

天风证券也称,AI浪潮趋势没有核心改变,看好美股财报期Hyperscalers的Capex指引与收入弹性下科技板块的投资机遇。

中信证券则在研报中指出,根据彭博一致预测,通过自下而上用整体法计算,标普500与纳斯达克100指数2024年盈利预测增速分别达9.1%、13.5%,营收预测增速分别为2.9%、7.7%,市场预计美股科技股基本面将持续走强。

还有市场人士认为,科技巨头的盈利势头在减弱。

瑞银集团首席美国股票策略表示,美国科技巨头上升动力正在消失殆尽,瑞银将AlphabetInc.、苹果、亚马逊、MetaPlatformsInc.、微软和英伟达这六大美股科技巨头行业评级从“高配”下调至“中性”。

他认为,随着盈利势头面临降温,大型科技公司正在失去动力,但他解释称:“降低评级并非源于估值提升或对人工智能技术的质疑,而是鉴于这些股票所面临的严峻竞争环境及周期性压力。”

资产管理公司GMO的联合创始人兼首席投资策略师JeremyGrantham(杰里米·格兰特姆)此前在采访中表示,现在美国股票价格高得离谱,而且很可能陷入困境。他认为,现在被市场疯狂炒作的人工智能概念是一个“注定会破裂的泡沫”。

编辑:小茉

审核:许闻

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