猪价已明显企稳,并试探性反弹,持续性反弹或自5月开始启动

猪价已明显企稳,并试探性反弹,持续性反弹或自5月开始启动,以下是这一观点的核心逻辑:

1、猪价反弹可期,龙头布局窗口或至。

由于疫情催化的生猪抛售明显缓解、前期猪价已跌至自供仔猪育肥的成本线,而今年国内的猪肉供应仍然偏紧,农户/猪场的挺价意愿更趋坚定,近期猪价已明显企稳、并试探性反弹。

猪价已明显企稳,并试探性反弹,持续性反弹或自5月开始启动

预计猪价的持续性反弹或自5月开始启动:

1)冬季北方疫情的恶化导致仔猪死亡率提升,或冲击今年6月至8月的肥猪供给;2)历史数据显示,5月至8月的猪价多环比上涨。2、养殖成本分化,把握优质龙头。

生猪养殖行业正处在规模化、集中度快速提升的黄金期,龙头多在高速放量。20Q4和21Q1,TOP10上市猪企的销量增幅多在1倍以上。但是,仅少数企业凭借优秀的成本管控从而实现了以量补价、盈利逆势增长。而疫情的反复、玉米等饲料原料的涨价或加剧养殖成本的分化。

猪价已明显企稳,并试探性反弹,持续性反弹或自5月开始启动

3、饲料高景气

饲料工业协会统计,21Q1全国猪料同比增长76%,增速刷历史新高。除基数的影响外,工业化率提升、料肉比的下降、母猪的高补高淘均是猪料销量高增、且增速高于生猪存栏恢复幅度的原因。

猪价已明显企稳,并试探性反弹,持续性反弹或自5月开始启动

版权声明:Aaron 发表于 2021-04-29 8:20:11。
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