通威股份:产品涨价收益超预期,技术持续领先,产能或将大幅提升

通威股份:产品涨价超预期,技术持续领先,明年产能将大幅提升。

核心逻辑:

1、产品涨价超预期,一季度业绩大增150%

2021Q1公司营收106亿元,同比增长36%;归母净利润8.5亿元,同比增长146%;扣非归母净利润7.96亿元,同比增长152%,业绩大幅提升,主要原因为硅料价格超预期上涨,截止目前硅料现货含税价已经涨至14万元/吨。2021年硅料紧缺,预计全年硅料价格将保持高位,硅料高盈利,电池新产能释放,2021年公司业绩将持续高增长。

通威股份:产品涨价收益超预期,技术持续领先,产能或将大幅提升

2、大尺寸占比超90%,技术持续领先

2020年公司太阳能电池出货量继续维持全球第一的地位,电池及组件出货量达到22.16GW,同比大增66.23%。2020年公司眉山一期大尺寸项目顺利投产,眉山二期、金堂一期及与天合光能合作的金堂大尺寸电池项目均将于2021年投产,届时公司电池产能166及以上尺寸占比超过90%,产品结构进—步优化。公司还持续进行HJT、Topcon等新一代电池技术的研发及中试,以保证公司在电池业务的持续领先地位。

通威股份:产品涨价收益超预期,技术持续领先,产能或将大幅提升

3、120亿投资新项目,明年产能将达23万吨

近期,公司发布可转债预案拟募资不超120亿元,用于乐山二期高纯晶硅项目、包头二期5万吨高纯晶硅项目、15GW单晶拉棒切方项目等。整体看,本次募资有助于提升公司市场份额,进—步强化公司综合竞争力。随着新项目陆续投产,预计2021年公司电池产能将超过55GW,2022年公司硅料产能将达到23万吨。

通威股份:产品涨价收益超预期,技术持续领先,产能或将大幅提升

风险提示:国内装机低于预期;疫情影响海外需求;新技术加速产业化。

暂无评论

暂无评论...