电子玻璃:具有高技术和资金壁垒,行业仍在增长,有望达千亿规模

电子玻璃:这一行业国内市场规模400亿,毛利率达60%。行业龙头近1个月已被外资爆买超4000万股

电子玻璃作为电子产业基础材料,国家不断出台扶持政策推动行业发展。

核心逻辑:

1、具有高技术和资金壁垒,产业链地位较高

电子玻璃在研发生产中具有高技术和资金壁垒,因此产业链中玻璃厂商具有较高话语权,具备较高盈利水平。电子玻璃的性能直接影响到显示面板以及防护盖板的使用效果,高技术壁垒及资金壁垒使得电子玻璃原片企业在产业链地位较高,具备较高的盈利能力。LCD面板产业链微笑曲线中,玻璃基板毛利率50-60%。

电子玻璃:具有高技术和资金壁垒,行业仍在增长,有望达千亿规模

2、行业仍在增长,有望将达千亿规模

据测算,全球面板玻璃以及盖板玻璃的行业空间约为650、260亿左右,且电子玻璃行业仍在增长,随着高附加值的3D玻璃等应用提升,行业有望达到千亿规模。对应国内空间,考虑到我国LCD面板产能占比65%左右,预计国内面板玻璃基板的空间为400亿左右;国内手机产量占比全球约为80%,对应空间为210亿左右。随着国内企业在技术上的不断突破,未来进口替代空间较大。

电子玻璃:具有高技术和资金壁垒,行业仍在增长,有望达千亿规模

3、国内企业发力,2021年有望突破高端产品

部分国内企业已生产高端高铝盖板玻璃。近年来一些传统的玻璃厂商也逐渐进入到高端盖板玻璃市场中,旗滨集团于2019年开始研发生产高铝硅盖板玻璃,2020年产线投产,2021年预计有望取得突破;南玻A的KK6盖板玻璃已可以进行二次强化并通过多家厂商认证,开始进军高端盖板领域。电子玻璃板块公司技术及盈利能力领先国内同行有望率先实现国产替代。

电子玻璃:具有高技术和资金壁垒,行业仍在增长,有望达千亿规模

相关公司:

南玻A∶是中国最早的上市公司之一,覆盖了浮法玻璃以及工程玻璃、太阳能光伏、电子玻璃及显示器件等高新技术领域。

旗滨集团:浮法玻璃行业龙头企业。公司为国内规模前二的浮法玻璃龙头,共有浮法产线26条,产能17600t/d。

暂无评论

暂无评论...