煤炭行业:最受市场追捧行业之一,产品价格不断刷新历史新高

煤炭行业:最受市场追捧行业之一,获主力资金净流入近7亿,产品价格不断刷新历史新高,龙头近1个月已被外资加仓近4000万股

2021年一季度,动力煤、焦炭价格创历史新高,当前我国经济复苏势头强劲,夏季用电高峰备煤期即将到来,动力煤价格或还有上涨空间。

核心逻辑:

1、一季度利润创10年新高,同比增长超90%

21年以来由于煤价高位运行,受保供影响,煤炭产量也在高位,一季度行业规模以上企业实现利润总额809亿,同比增长94.3%,创近10年来新高。21年在双循环预期下国内经济继续回升,煤价中枢预计显著高于20年,煤企业绩弹性明显,一季度煤企盈利和产量均处于历史高位,预计二季度盈利有望环比进—步增长,在煤价中枢提高以及龙头公司现金流持续向好、分红提升的背景下,煤炭板块估值有望继续提升。

煤炭行业:最受市场追捧行业之一,产品价格不断刷新历史新高

2、下游需求旺盛,增速已超2019年水平

2021年一季度,煤炭板块实现营业收入2957.88亿元,同比增加26.25%;实现归母净利润321.31亿元,同比增加62.84%。随着经济复苏,下游生产活动需求旺盛,用电量回升带动火电发电量增长和动力煤需求回升。一季度全国全社会用电量达到19219亿千瓦时,同比增加21.2%,增速远高于2019年同期水平。一季度全国火电发电量达到14379亿千瓦时,同比增加21.1%,增速同样远高于2019年同期水平。

煤炭行业:最受市场追捧行业之一,产品价格不断刷新历史新高

3、产品价格持续上行,今年已上涨30%

春节后,下游工企复工复产加速,需求快速恢复,同时因政策因素限产力度加大,供给再度收紧,动力煤及炼焦煤价格实现快速反弹。分煤种以及均价水平来看,2021年一季度秦港动力煤山西产Q5500均价为721元/吨,同比上涨29.3%;2021年一季度唐港主焦煤(山西产)均价为1661元/吨,同比上涨4.9%。整体来看,2021Q1动力煤及炼焦煤价格均明显上涨。

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相关公司:

中国神华:公司是全国最大的综合类能源企业之一,过去20年公司陆续进入电力、铁路、港口航运等环节,打造煤炭全生命周期的布局。

陕西煤业:主营业务为煤炭开采、洗选、加工、销售以及生产服务等,主要产品为动力煤,是西北地区动力煤亿吨级龙头。

版权声明:Aaron 发表于 2021年5月9日 上午8:20。
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