央行开启国债买卖，机构认为货币“顺风”的逆周期已开启

8月30日，央行公布8月开展了公开市场国债买卖操作，向部分公开市场业务一级交易商买入短期限国债并卖出长期限国债，全月净买入债券面值为1000亿元。

分析人士称，这一操作相当于净投放流动性，将有效支持实体经济融资需求。同时，买入短期国债并卖出长期国债，有利于维持斜向上的收益率曲线，可以稳定金融市场运行，防范金融风险。

短期来看，银河证券认为，将于9月10日召开的人大常委会以及10月份的人大常委会或是观察增量财政工具出台的重要观察时间节点。届时央行可能会加大公开市场买卖国债操作，协同发力。

长期来看，其表示央行的二季度货币政策执行报告中，针对国际、国内经济金融形势，央行已做出当下是中国货币政策“顺风”的逆周期判断。在9月美联储降息几乎已成定局的背景下，中国货币政策的空间再次打开，自主性提升。年内剩余月份MLF的到期量较大，叠加政府债迎来融资的阶段高峰。未来仍有进一步释放中长期流动性的必要，降准可能会到来，幅度可能在25-50BP。

行业方面，此前发改委、财政部3000亿特别国债加力支持“以旧换新”，一方面将带动汽车、家电、机械、环保、轨交等更新需求。另一方面，国盛证券等认为，超长期国债、科技经费、贷款等资金政策支持下，信创产业资金压力有望逐步缓解，提升相关采购的资金支持。此外，华为全联接大会将在9月末举办，双方有望形成共振。

公司方面，国盛证券表示包括：

信创：中科曙光、纳思达、金山办公、华大九天、中国软件、福昕软件等；华为算力：神州数码、高新发展、华丰科技、华工科技等。

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